2022年开年第一期LPR迎来双降20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的新一期贷款市场报价利率显示，1年期和5年期以上LPR较上一期分别下调10个和5个基点，1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%

业内人士介绍，此次1年期LPR的下降是该期限LPR自2021年12月以来的再次下降，此次5年期LPR的下降是该期限LPR自2020年4月以来的首次下降此次LPR双降有助于增强市场主体信心，对稳增长及稳定房地产市场运行将产生积极效果稳增长将打出组合拳

双降体现政策发力

由于LPR是18家银行在中期借贷便利利率的基础上进行加点报价后得出的，因此，在MLF利率下降后，此次LPR双降符合市场预期。

此次LPR双降传递出多层政策信号中泰证券研究所政策组负责人，首席分析师杨畅认为，一方面，LPR下降是从资金供给端刺激经济增长，体现出有关部门希望加大力度支持制造业投资和消费的政策意图，另一方面，非对称式下降既反映了对更好满足购房者的合理住房需求的支持态度，又表明相关政策是以稳为主和相机抉择，仍坚持房住不炒

在专家看来，此次LPR双降较2021年12月的1年期LPR下降进一步体现政策发力光大证券首席固定收益分析师张旭表示，2021年12月和本月的LPR下降均有降低实体企业贷款利率的作用本次LPR下降的动力是MLF利率这一政策利率的下降，更加清晰地释放出货币政策充足发力的信号

从下降时点看，植信投资研究院高级研究员王运金认为，年初下调LPR有助于尽早实现市场融资成本下降，以更好助力实体经济稳增长。最显而易见的变化是LPR下调。

有助稳定房地产市场

与1年期LPR下降传递的信号相比，专家表示，5年期以上LPR下调更有助于提振房地产市场信心。

诸葛找房数据研究中心高级分析师陈霄表示，自2021年下半年以来，房地产市场较为低迷，此次5年期以上LPR虽然仅下降5个基点，但对于提振市场信心有重要作用。在这料峭的寒冬，1年期和5年期以上LPR同时下调，让实体经济感受到了浓浓暖意。LPR下降将有力降低企业融资成本，增强实体经济融资意愿，为稳经济提供支撑。

对于购房者而言，与房贷挂钩的5年期以上LPR下调，意味着按揭贷款还款金额减少，在一定程度上降低了购房成本，有利于更好满足购房者的合理住房需求对于房地产企业而言，则意味着企业融资成本降低，有利于缓解部分企业债务压力，降低流动性风险和促进企业正常运营陈霄分析

事实上，近期人民银行等相关部门频频释放稳定房地产市场发展的信号，市场预期已经有所企稳同时，机构报告显示，此前已有多个城市房贷利率出现不同程度下调2022年1月，贝壳研究院监测的103个重点城市主流首套房贷利率为5.56%，二套利率为5.84%，均较上月回落8个基点当月平均放款周期为50天，较上月缩短7天

贝壳研究院首席市场分析师许小乐预计，楼市信贷环境有望助力释放合理性住房需求，促进房地产业良性循环和健康发展。

一季度或是政策发力窗口

在1年期LPR两连降和本次两种期限LPR双降背景下，市场对货币政策进一步发力很期待专家认为，政策发力窗口可能在一季度

有专家表示，一季度再次降息可能性低，但降准概率较大王运金表示，在当前主要发达经济体加息预期进一步提升的外部环境下，我国降低政策利率空间与时间更为有限，预计一季度再次下调概率较低降准具有保持信贷总量，降低融资成本，稳定市场预期，优化金融机构资金结构等多重作用，在当前内外部环境复杂的情况下，预计一季度再次降准概率相对较大

也有专家认为，一季度可能降息又降准中信建投首席经济学家黄文涛表示，一季度是美联储加息前，通胀压力小，经济下行压力大等因素叠加期，一季度仍有降准可能与此同时，降息窗口期还未关闭，一季度仍有降息可能

华创证券首席宏观分析师张瑜认为，降息宜早不宜迟伴随着中美利差持续收窄，降息窗口将越来越小

除货币政策发力外，业内人士分析，财政，产业等相关政策也将陆续发力，稳增长料打出组合拳。。

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